Падающие фьючерсы на нефть играют против экономики России

Панические настроения, царившие в начале недели на мировых рынках, несколько сгладились с открытием торговых площадок в Америке. Результатом ухода инвесторов в золотые активы, а также ценные бумаги (включая казначейские облигации США) и валюту стало весьма серьезное падение российского рынка.

На фоне подскока цены на защитные активы в виде золота до 100$, фьючерсы сентября на нефть упали почти на 5%. Прогноз нефтяного спроса ОПЕК в 2011-2012 годах снижен на 150 тыс. баррелей в сутки.

Аналитики американской Citigroup считают, что зависимость экономики России от цены на нефть выросла даже по сравнению с 2008 годом: баланс бюджета тогда достигался примерно при 60$/баррель, сейчас – при 120$. Стрессовый порог бюджета Citigroup выводит в 80$/баррель (в 2008 – 50$). По данным инвестбанка «Ренессанс капитал» примерно треть всех изменений российского ВВП объясняется ценой нефти. Снижение цены на каждые 15$/баррель вызывает замедление роста ВВП на 1,2%.

Ситуация для России пока еще нельзя назвать опасной, но она стала значительно рискованней. Катастрофических последствий можно ожидать в случае падения цены нефти до 50-60$/баррель – тогда возможен белорусский сценарий этого лета. Впрочем, сдержать падение должны рост инфляции и продолжение ближневосточного кризиса.